海外M&Aの『成功の秘訣』とデジタル時代の『テクノロジー企業買収』のノウハウ

受講対象

経営企画部門、法務部門、海外事業部門など関連部門のご担当者

講義のねらい

M&Aを戦略的に繰り返し実行している企業は、買収対象を精査し、交渉し、統合を果たすまでのテクニックを磨き上げています。
当事務所では、欧米、アジアを中心に年間数十件のM&Aを担当しており、現場から抽出したM&A成功のノウハウをご提供します。

また最近はデジタル技術の獲得を目指すテクノロジー企業の買収が増えています。
デジタル企業のM&Aでは、従来のM&Aとは異なる知見が必要となります。

本セミナーでは、経営企画部、事業部、法務部、財務部など、企業でM&Aを担当する方々を対象に、海外M＆Aの成功のポイントとテクノロジー企業の買収のノウハウについて、事例を基に成功の秘訣を丁寧に解説します。

主催団体

本講義は、一般社団法人企業研究会が主催しております。

研修プログラム例

１．セミナーのポイント
　　・海外M&Aの成功の秘訣は？
　　・目的の明確化、推進体制、デューデリジェンス、価格交渉と契約交渉、PMI
　　・デジタル時代のテクノロジー企業の買収に求められるノウハウ

２．DDと契約交渉 - 買収リスクを把握し、契約交渉でリスクをヘッジ
　【事例１】買収後に工場の品質管理問題・虚偽データによる
　　　　　　医薬品申請問題が発覚したケース（インド）
　　・なぜ品質管理問題は見過ごされたのか？DDでも虚偽データまでは見抜けない
　　・買収形態の検討 - 問題部分のカーブアウト
　　・契約書によるリスクの最小化（表明保証、特別補償条項、前提条件など）
　　・案件中止の判断をするとき
　【事例２】買収後に巨額の不正会計問題（簿外債務）が発覚したケース（ドイツ・中国）
　　・新興国リスク・不正リスク
　　・欧米企業のグループ会社の買収ならリスクは低いか？
　　・共同買収、二段階買収によりリスクヘッジ策
　　・「クロージング後DD」の活用法

３．M&Aでのお金の払い方-価格交渉と経営者報酬の払い方
　　・企業価値と株主価値（株式買収価格）
　　・価格交渉とインセンティブの付け方（リテンションボーナス？業績連動ボーナス？）
　　・バリュエーションと価格交渉（デッドライクアイテム）
　　・Closing account方式 vs　. Locked box方式
　　・成長企業買収時の価格交渉のテクニック（アーン・アウト）
　【事例３】非財務指標型アーン・アウトの好例（イギリス）

４．表明保証保険の活用法
　【事例４】ファンドの売却案件で、売り手が虚偽の利益情報を
　　　　　　提供したケース（ニュージーランド）
　・表明保証保険を検討すべき案件とは？
　・表明保証保険でカバーされるリスク（財務諸表、租税、法令違反等）
　・保険料の水準は？DDでの発見事項はカバーされない？

５．デジタル社会とテクノロジー企業の買収のノウハウ
　【事例５】テクノロジー企業の買収（米国）
　　・テクノロジー企業の事業計画・価値をどう評価するか？リスクヘッジ策は？
　　・情報セキュリティリスク（顧客データ漏洩とGDPR違反）
　　・人材の流出リスク（マネジメントのリテンションとエンジニアの
　　　リテンション、お金か文化か？）
　　・知財リスク（退職エンジニアが開発した技術の帰属は？）

６．質疑応答