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【プレMBAコース７】ファイナンス：企業価値向上に不可欠なファイナンス的思考＜神戸大学MBA教授陣に学ぶ経営学の実践知＞
No. RIAM004
- 初級管理職（主任・係長）
- 中級管理職（課長）
- 上級管理職（部長）
- 役員・経営層
対象者
よくあるお悩み・ニーズ
- 経営的/株主的視点で、企業の将来価値を見通せるようになりたい
- 売上が伸びても株価（企業価値）が上がらないのはなぜか考えたい
- ROE、PBRなどの指標が自部門の意思決定や経営判断とどうつながるのか理解したい
- 会計の知識はあるが、企業価値や資本コストといったファイナンス特有の考え方があまり理解できていない
登壇講師 森 直哉（神戸大学大学院経営学研究科 教授）
2003年熊本県立大学総合管理学部講師。2006年同助教授。2007年日本大学商学部准教授。2014年同教授。2016年より神戸大学大学院経営学研究科教授。専門分野は、コーポレートファイナンス。
著書に『新・図解コーポレートファイナンス』創成社、『配当政策のパズル』中央経済社などがある。Journal of Banking & FinanceやJournal of Corporate Finance等に論文掲載。
著書に『新・図解コーポレートファイナンス』創成社、『配当政策のパズル』中央経済社などがある。Journal of Banking & FinanceやJournal of Corporate Finance等に論文掲載。
研修内容・特徴outline・feature
ビジネスから得られたキャッシュが、調達したときよりも多くなっていれば企業価値が高まっています。また、そのとき資本コストを超える利益率を実現できています。ところが、資本コストの概念は誤解されやすく、会計的費用との違いが理解されないことがあります。この講義では、なぜファイナンス的な思考が企業経営において必要となるのかを、ROE（株主資本利益率）やPBR（株価純資産倍率）等の本質的な理解を通じて納得する機会を提供します。
※本プログラムはMBAのコア科目から厳選した10科目を学ぶシリーズ「神戸大学MBA教授陣に学ぶ～経営学の実践知」の講義のひとつです。本講義を含めた６科目以上の講義への出席・事前課題の提出により、本シリーズの修了証をお渡しします。
到達目標goal
- ①神戸大学MBAで学ぶファイナンスの概要を学ぶ
- ②ファイナンスの観点から、企業の今日的な課題を知る
- ③ファイナンス思考を実践する事例に関する討議・演習を通じて、理解を深める
主催団体organizer
本コースは、特定非営利活動法人現代経営学研究所（RIAM）が主催しております。
研修プログラムprogram
| 内容 | ||
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【オーバービュー】 ・コーポレートファイナンス ～投資家（株主と債権者）と企業の関係について理解する ～資本コスト（要求収益率）と企業価値の関係について学ぶ |
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【コア】 ・企業価値向上のメカニズム ～ROEの3分解（売上高利益率×資産回転率×財務レバレッジ）によって、ファイナンスと会計のつながりを理解する ～ROE（株主資本利益率）やPBR（株価純資産倍率）が重要視されている理由を理解する ～ROE、PBRと企業価値の関係を理解する |
||
|
【ケース討議・演習】 テーマ：大塚家具の事例を取り上げ、財務諸表データを用いて以下を討議する (1)キャッシュフロー分析を通じてファイナンス的思考を理解する (2)ROEの3分解を通じてファイナンス的思考を理解する (3)財務戦略が企業価値に与えた影響と、戦略の検討 |
||
※カリキュラムは予定であり、一部変更の可能性があります。
企画者コメントcomment
日本で最初に経営学部ができた神戸大学。そこに集う教授陣が最新の経営学の知見をお伝えするプログラム「【インソース×RIAMビジネススクール】神戸大学MBA教授陣に学ぶ～経営学の実践知」を、2025年度は昨年の８科目に、新設のビジネスエコノミクス、交通論を加えた計10科目で開講いたします。ファイナンスでは、ファイナンス思考について、ROE（株主資本利益率）やPBR（株価純資産倍率）等の本質的な理解を通じて理解を深めていきます。本講義を含めた６科目以上の講義への出席・事前課題の提出により、プログラムの修了証をお渡しします。
スケジュール・お申込み
（オンライン／セミナールーム開催）schedule・application
注意事項
- 同業の方のご参加はご遠慮いただいております
- 会場やお申込み状況により、事前告知なく日程を削除させていただくことがあります
- よりご受講者さまにとって満足度の高いものとするため、一部予告なくカリキュラム・内容が変更となる可能性がございます。大幅な変更のある場合には、申込ご担当者さまへ個別にご連絡いたします。予めご了承ください。
よくあるご質問
変更・キャンセルはいつから発生？いくらかかりますか？受講者の評価evaluation
生成AIによるサマリー（受講者アンケートまとめ）
お客様はこの研修について、内容が非常に分かりやすく実践的であると高く評価しています。特に図やイラストを活用した資料が理解を助け、財務分析やファイナンスの視点での具体的な手法を学べた点が好評です。また、学んだ知識を活用して自社や競合他社の分析に取り組む意欲が湧いたとの声も多く、シリーズでの受講を希望する方もいらっしゃいます。
- 実施、実施対象
- 2024年11月 17名
- 業種
- インソース
- 評価
-
内容：大変理解できた・理解できた
82.4%講師：大変良かった・良かった
100% - 参加者の声
- 本日学んだ分析手法を用いて自社や競合の分析を実際にやってみたいと思いました。ブレイクダウンをして要因を分析することを心掛けます。
- 楽しい講義でした。資料も図やイラストが多くわかりやすかったです。配属が変わり、長年していた業務と変わり、よくわからない数字を見ていた毎日でしたが、本質を考えながら今後に生かします。
- ROEやROA、デュポン分析といった主要な財務指標の説明がわかりやすかった。その変数を用いる理由や、変数が変動した場合の推論の仕方など、指標を背景から学べたことが、勉強になった。
- 利益の考え方が目からうろこだった。利益中心に考えるのではなく、利益はあくまで、収益から費用を引いた残りかす。それも債権者利益だけでなく、株主利益をも引いたものが本来的な利益。実際そうではあるが、この考え方ができている経営者がどのくらいいるのかと改めて思った。
- 上手く使えば色々なものが見えて、ビジネスモデルや強み弱みが分かるので、他社の決算書を見比べて自分で勉強を続けていく。
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